Ana Sayfa Teknoloji Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor Yerel Haberler
Çin’in uluslararası mal ve hizmet ticaretinde artış
Çin’in uluslararası mal ve hizmet ticaretinde artış
Geçici barınma merkezinden kaçan 24 kişi yakalandı
Geçici barınma merkezinden kaçan 24 kişi yakalandı
Bakan Muş: 'Bu rakam, tüm zamanların en yüksek aylık ihracat rakamıdır'
Bakan Muş: "Bu rakam, tüm zamanların en yüksek aylık ihracat rakamıdır"
Bu besinler kalp dostu
Bu besinler kalp dostu
Mevduat faizleri artmaya devam ediyor
Mevduat faizleri artmaya devam ediyor
HABERLER>EKONOMİ
21 Mayıs 2022 Cumartesi - 10:13

Finansal sıkılaşma koşulları ve enflasyon olgusu

FOMC’den sonra 10 yıllık getirilerin gösterdiği durum, genel yaklaşımın ısrarlı sıkılaşma tarafında kalmaya devam ettiğini gösterdi.

Finansal sıkılaşma koşulları ve enflasyon olgusu

Fed politikasında agresyon… FOMC’den sonra 10 yıllık getirilerin gösterdiği durum, genel yaklaşımın ısrarlı sıkılaşma tarafında kalmaya devam ettiğini gösterdi, ki enflasyondaki kırılımlar ve akabindeki Fed yönlendirmeleri sanılandan da uzun bir sorunla karşılaşıldığını ortaya koyduğundan dolayı 10 yıllıklarda da %3 üzerindeki hareketi aktif hale getirdi. Powell, Fed'in fiyat istikrarını geri kazanmasına yardımcı olmak için finansal koşulların sıkılaşması gerektiğini belirtti. FOMC üyelerinin komitenin enflasyonla mücadelede daha agresif hale geleceğinin sinyalini vermesiyle finansal koşullarda da sıkılaşma daha belirgin hale gelmektedir.

 

ABD 10 yıllık tahvil faizleri ve S&P 500 endeksi tarihsel korelasyon karşılaştırması.. Kaynak: Bloomberg

 

Enflasyona karşı korunma… Birçok G7 ülkesi enflasyonda ciddi artışlar beklemektedir. Olası bir enerji ve gıda arzı krizinde enflasyonun hiç de arzu edilmeyen seviyelere çıkacağını hesaba katmak gerekir. Bu seferki enflasyon, yapıdaki bozukluk giderilmeden üstesinden gelinmesi kolay bir olgu değil, çünkü tedarik zincirlerinde ve buna bağlı arz koşullarında sürekli bir iyileşme görülmemekte. Geçici çözümlerle belki sorunun bir maddesinin önüne geçiyorsunuz, ancak asıl sorunun değil.

 

Tahvil faizlerindeki durum için ekonominin krize maruz kalma durumu ile enflasyon konusundaki beklentilere bakmak gerek. Bu iki olgu, kredibilite ve doğal olarak borçlanma maliyetlerini doğrudan etkilemektedir. Borçlanma maliyetleri arttığı zaman da şirketlerin finansman maliyetleri artar ve değerlemeleri düşer. Ancak kriz olgusu aktif hale geldiği zaman, bu ilişki tahvil getirilerinin oluşan güvenli yatırım talebiyle düşmesi durumunu beraberinde getiriyor. Mesela çok önemli bir dışsallık var; şu anki gibi petrol fiyatlarındaki artış mesela. Bunun getirdiği resesyon endişeleri, tahvil piyasasında talebin altyapısını oluşturur. Şu anda ciddi bir ekonomik belirsizlik olduğu için, hisse senedi yatırımı daha fazla risk içeriyor.

 

Enflasyonun da kaynağını iyi çözümlemek gerekiyor. Dolayısıyla, enflasyon düşmeye başladığında dezenflasyonun da kaynağını benzer şekilde iyi çözümlemek gerekecektir. Fiyatlar talep eksikliğinden mi düşüyor, bu talep eksikliği azalan harcama, kar, ekonomik durgunluk sebebiyle mi oluyor, yoksa enflasyonu rayından çıkaran dinamikler düzeldiği için mi? Fed’in 2016 ve 2019 döneminde enflasyonu düşürme değil, yükseltme amacı vardı ve aşırı yüksek enflasyon sorunu yaşamıyorlardı. Şu anda enflasyon ve durgunluk sorunları beraber yaşanacak bir durumda.

 

Sonuç? Finansal koşulların hızla sıkılaştığı benzer dönemlerde Fed sıkılaştırma planlarından geri adım atmış olsa da, bugün enflasyon böyle bir lüks sunmuyor. Nisan ayı TÜFE raporunda aylık çekirdek enflasyon oranındaki toparlanma, enflasyonu dizginlemenin hızlı veya kolay olmayacağının altını çizdi. Ayrıca, Fed'in mevcut enflasyon dalgasının ciddiyetini ve kalıcılığını anlamakta yavaş kalmasıyla en azından önümüzdeki birkaç ay boyunca ortaya konan politika için şahin kalması çok daha yüksek ihtimal.

Kaynak:Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

 
Kredi faizleri ve mevduat faizleri arttı
 
Obeziteyle mücadelede doğru beslenme öğretilmeli
YORUMLAR
 Onay bekleyen yorum yok.

Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 

Bu haber henüz yorumlanmamış...

FACEBOOK YORUM
Yorumlarınızı Facebook hesabınız üzerinden yapın hemen onaylansın...
KATEGORİDEKİ DİĞER HABERLER
Kredi faizleri ve mevduat faizleri arttı
Bankaların TL mevduat için uyguladıkları faiz oranı 13 Mayıs haftasında ...
Küresel piyasalarda çalkantılı seyir
Bugün veri takviminde yurt içinde mayıs tüketici güveni ve geçen ayın ...
Piyasaların yönü
Geçen hafta endeks haftayı negatif olarak tamamlayan endeks haftaya yatay başladı
 
Yurt dışında kırılganlık devam etti
ABD’li büyük perakende şirketleri Çarşamba günü artan maliyetler konusunda ...
Powell’in şahin sözleri altını baskıladı
Altın haftaya pozitif başlangıç yapmasına rağmen, dünkü seansta yeniden ...
Piyasa analizi
BIST100, Yukarı yönlü hareketlerde kısa vadeli yönde takip ettiğimiz 5 ...
 
Günün gelişmeleri
Dün yurtiçinde veri akışı sakindi. BİST100 endeksi ise dünü % 0.17 değer ...
Küresel piyasalar
Dün küresel piyasalar pozitif bir seyir izledi. Avrupa tarafında pozitif ...
Dolar / TL'deki yükseliş sürüyor
Dolar / TL'deki yükseliş son on gündür sürüyor.
 
YAZARLAR
Vedat Bilgin
Vedat Bilgin
Veda zamanı
Ülker Piriyeva
Ülker Piriyeva
Fransa'nın dış politikası tamamen değişmeli
Mehmet Metiner
Mehmet Metiner
Koronavirüsle imtihanım...
Erkan Zorlu
Erkan Zorlu
Kıskançlık derdinin dermanı yok…
Markar Esayan
Markar Esayan
Keşke o kadar basit ve kolay olsa…
Ardan Zentürk
Ardan Zentürk
Yunan'ı ezdirmez, İsrail'i tehdit ettirmezler…
ÇOK OKUNANLAR
ÇOK YORUMLANANLAR
ANKET
Türkiye'nin aktif dış politikasını nasıl buluyorsunuz?

Doğru Buluyorum
Yanlış Buluyorum
Fikrim Yok

Sonuçları göster Anket arşivi
ARŞİV
Ana Sayfa Teknoloji Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor
KünyeKünye FacebookFacebook TwitterTwitter Günün HaberleriGünün Haberleri